作者：望舒慕羲和
如果真的论东印度公司的市值，肯定是远超800万两的原始股本的。不说百倍，十倍是有的。
这从这些年东印度公司发行的债券就能看出来。
东印度公司发行的债券，如今已是原始股本的12倍。不过在大顺下南洋之前，从未有人怀疑过东印度公司的信誉，信誉平级可谓是非常非常高。
愿意的话，D/E比，达到20、甚至30，信誉平级依旧是最高的那一档。
现在的金融市场，没有那么规范。
东印度公司从不在荷兰借钱，只是发债券。这一点是很明确的，东印度公司从不在荷兰借钱。
借钱是找别人借，发债券是自己发了债券你们爱买不买。
200年前的荷兰，和大顺差不多，想要借钱，年利息怎么也得个20%，荷兰也有过30%年息才能借到国债的时候。
但是，荷兰终究是现在金融的发源地，他们搞出了评级制度的雏形：只要按时还钱、还利息，就可以借到利息更低的贷款。
荷兰没有正规的国债，因为都没有个正式的荷兰国。各个省、各个市、东西印度公司发行的债券，某种意义上也算是一种国债。
从200年前的30%的年息，这些年一路走低，一直降到了40年前最低的4%。
这也使得东印度公司发行的债券，很多人抢着买。最起码，比买4%的国债要强。
而东印度公司的股票，更是节节攀升，因为股息分红，始终保持在20%左右。这在荷兰已经是相当高的回报率了——荷兰的金融资本为什么热衷于借款给别的国家？为什么法国与荷兰打着仗呢，还买法国国债？为什么明知道英国的手工业起步会挤压荷兰的手工业，也使劲儿给英国工厂主贷款——因为荷兰本国的利息太低了。
为什么荷兰本国的利息这么低？
荷兰和大顺不一样，大顺可以买地，肯定比买国债强的多的多。
主要是一来荷兰实体工业持续衰落。
二来赚钱的行业全是垄断的，东印度公司、西印度公司、包税、海运保险业等等，你就算有钱，你也插不进去手，基本不增发新股。
就像是东印度公司，如果不发债券，而是增发新股，当天就能被买爆。但是东印度公司不发新股，只发债券，爱买不买。债券，不是股金，不需要支付20%的超高年息，而是按照信誉评级，给个5%左右的年息。
这才是大顺下南洋直接导致荷兰金融动荡的根本原因。某种程度上，东印度公司的债券，也算是荷兰的一种国债了。大顺毁的不只是东印度公司，而是直接摧毁了荷兰的“国债”偿付能力。
第465章 真正的雪中送炭（中）
在发新股还是发债券这一点上，十七人董事会的决策，实际上是符合“先上车”的股东的群体利益的。
谁要是当初先上了车，是那800万两白银原始股的一部分，谁也不想增发新股。
于是现在问题就出来了。
大顺下南洋了。
800万两的原始股，直接兑付，真不是兑付不起。
但是，12倍的债券呢？
这才是真正要命的东西。
这才是牵着王八吊着鳖的存在。
杠杆太大了。
这也是为什么刘钰说，就算是荷兰人提前知道大顺要下南洋的消息，也无计可施的原因。
非要发债券，不增新股，怎么能在南洋扩军备战？
反过来，要扩军备战，大顺虎视眈眈，就算发新股，有没有人愿意买？
明知道这钱可能打水漂，谁会为公司接盘？
有这钱，买法国国债、买英国国债、买俄国国债不香吗？
东印度公司要是一开始就发新股，增加资本，降低股息，损害原本股东的利益、为公司长远利益着想，也不至于在东南亚搞出诸多竭泽而渔、毫无远见的手段。
可反过来，这么搞，明显违背了资本的逐利性，需要的不是一个对全体股民负责的董事会。
而是一个绝对集权的、说一不二的、无限权力的无限责任制的董事长，或者叫东印度公司国王。
这又和金融规则相悖。
而先行一步的金融规矩，又是荷兰之前领先世界、当过超级大国的基石。
所以东印度公司面对南洋问题，根本无能为力。这是体制原因。
这些为了保护原始投资者利益而发行的东印度公司债券，才是让整个荷兰金融动荡的原因。
真要是只是区区那800万两白银的股本资产，荷兰最多疼一下。
可是12倍的债券，就让整个荷兰的金融市场，彻底崩了。
按照历史进程，走到这一步，标准流程是：政府出面，解散东印度公司，接管东印度公司的殖民地和所有资产，也承担东印度公司的所有债券、债务。
可是，现在的荷兰政府，哪有这个能力？
民众已经爆发了诸多的不满暴动，这时候再宣布东印度公司收归国有，全体荷兰民众为东印度公司的债务买单、擦屁股？
别说现在还是松散的七省邦联的荷兰，就算是封建集权到顶点的大顺，压在头上12倍的债券，大顺皇帝都不敢接、户政府尚书能当天就吓得病了告退回家养老。
大顺也还不起这几千万两的债务，就算是分几年还清，那也还不起。直观来看，够来一次废漕改海和黄淮地区的简单治理；够打三四次准噶尔。
所以现在荷兰的局面非常的诡异。
和当年刘钰在荷兰煽动、而威廉四世一点不主动的局面，极为相似。
一方面，议会派一直希望赶走奥兰治派，让奥兰治派下台，彻底滚蛋。
另一方面，这时候民众已经极度不满，对奥兰治家族彻底失望，但是议会派这时候也销声匿迹了，根本不站出来。
谁这时候站出来，谁就得承担一切：赶走法国人、偿还东印度公司的债券、稳定国内金融市场、稳定粮价、打击投机商、取消包税制。
干不好，就完蛋。
在这个威廉四世准备跑路、根本不想再当什么劳什子执政官的时候。
之前一直想要推翻奥兰治派的议会派们，此时却巴不得威廉四世这执政官一直当到死。
谁都不想在这个时候力挽狂澜，谁也没本事力挽狂澜。
当然威廉四世也不傻，东印度公司也向海牙申请过，破产，由政府接盘，全面接管东印度公司。
但是，海牙政府根本不接这个盘。
这种情况下，把东印度公司逼到绝境、把荷兰的金融市场彻底搞崩的大顺的使节团，反倒成为了荷兰大商人阶层的座上宾。
反正是有限责任制公司，破产清算，赔光拉倒，总不能让大股东和董事会，掏自己的腰包，来还公司的债务吧？
公司破产了、或者荷兰亡国了，日子还得过啊。资本还得逐利啊、还得找投资方向啊。
现在全世界都不消停，英法这几个大国，谁赢谁输还看不准，这时候买外国国债，万一将来不还呢？
别的投资方向都差的一批，没有什么特别爆的利润增长点。
买荷兰自己的国债，荷兰都这样了，眼看完犊子了，买自己国家的国债，那不是傻吗？
但是，这几年忽然闯入欧洲世界的大顺，让荷兰的许多金融家看到了新的希望。
大顺在欧洲金融资本的眼中，伴随着下南洋的举动，就像是一颗冉冉升起的星星，越发明亮、越发喜人。
大顺又没有香料癖，大皇帝估计也不是为了收一大堆的香料堆在屋子里看着爽，肯定要往外卖。
若是能够拿下香料的欧洲销售权，这不就是一个巨大利好的投资方向？
当然利润肯定是没法和原来的东印度公司相比，但肯定也比买国债要强。
于是东印度公司的董事们，拿出了前所未有的热情，专门请了精通中国文化的公司职员，按照和大顺官员打交道的方式，写了拜帖请柬，希望大顺外交使团的团长齐国公赏光。
等齐国公一来，这些商人们看到跟在齐国公后面的康不怠，一个个心里都燃起了不少的希望。
当年刘钰去俄国搞政变的时候，康不怠留在了阿姆斯特丹，没少和这些人打交道。
按照东印度公司的判断，刘钰算是大顺的幕后外相。
此人既是刘钰的亲信，可见大顺这一次使节团的权力很大，完全可以谈出许多有意义的成果。
齐国公这一次赴宴，也没有摆出仪仗，因为宴请他的又不是荷兰官方，只是荷兰的议会派和商人阶层，他也只是以私人身份前来赴宴。
本身齐国公的使命之一，就是鼓动议会派赶走威廉四世，以新政府与法国达成和解，撕毁英荷共同防御条约。
这些人都是将来要合作的人。
不过现在，还不是时候，不能太早露出大顺的底线，反倒叫人掌握了先机。
一番寒暄之后，荷兰这边主动提出了问题。
询问一下大顺对中荷战争的看法如何？
大顺准备怎么解决中荷战争？
大顺对于欧洲的战局，是否有参与的可能？
大顺是否会资助法国，甚至在印度与英国开战？
大顺夺取东南亚之后，东南亚的香料怎么采取怎样的销售模式？
按照大顺那边的规矩，吃饭的时候，直接问这么直白的问题，其实挺不礼貌的。
不过齐国公今日来，就是来吓唬吓唬这些荷兰商人阶层的，他也不以为意。
待翻译将这些问题一一翻译出来后，齐国公笑呵呵地道：“老夫此番来，是为趁火打劫而来。”
好在通译的文化水平不低，搜肠刮肚地把趁火打劫，用荷兰人都能明白的典故翻译了出来，只道：“从前有个渔夫在河里张网捕鱼，他把鱼网横栏在河道里，然后拿了一条缚着石块的绳子，不停的拍击河水，使泥沙泛起，河水浑浊，鱼儿在慌乱中纷纷自投罗网，渔夫用这个方法捕得了好多鱼。但住在附近的人指责渔夫说：我们饮水全靠这条河，你把水搞得这么浑，叫我们到哪里去找清水饮用呢？渔夫回答说：可是，我若不把水搞浑，那就非饿死不可了。”
“天朝就是那个把水搅浑的渔夫，现在欧洲的水已经被搅浑了，天朝是希望捕鱼的。”
虽然距离趁火打劫的原意还差了不少，可这些荷兰人也听明白了，心道都说中国人儒雅谦和而又含蓄内敛，怎么一旦涉及到利益，就如此直白？
这个伊索寓言的典故，用在这里，确实还是挺合适的。
几年前大顺就在折腾自由贸易和勘合贸易，搞得荷兰民众激愤；如今早在四月份，就早早宣告了对东南亚的征服行动。
这确实就是把荷兰的水搅浑了，使得荷兰的商人阶层没得清水喝，大顺却借机捉鱼。
齐国公等着翻译将他的话翻译完，又道：“既要趁火打劫，那就不妨说明白些。”
“如今你们公司负债累累，正需要赔付。可现在，荷兰政府又不接管公司、天朝拿下了南洋也没人觉得东印度公司还有价值。钱，你们肯定是还不上了；你们的产业，想要卖，寻常人也不会买。”
“不过，天朝倒是对一些东西颇有兴趣。”
“譬如你们公司的商船。现在贸易停滞，各国都在打仗，海上许多私掠船。这商船，日后或许值钱，但现在肯定是不值钱。天朝准备买一批你们的商船。”
“此外，锡兰以东，包括印度的一些据点，那都是天朝的战利品，这是不用花钱买的。但是，开普那地方，颇有些远，天朝若出兵，还有些麻烦。朝中有人建议，直接拿点钱，把好望角买下来。”